在1.60億噸大豆豐產預期下 ，分析巴西大豆貼水持續走弱到4月中旬，人士國內進口大量便宜的节前葵粕和菜粕，美國農業部1月供需報告把新年度巴西1.61億噸的低位大豆產量下調至1.57億噸，截至1月19日，波动今年預計產量將回升至5000萬噸 ，为主國內替代性蛋白進口量充足，分析本周以來
，人士美國農業部上調產量預估 ，节前自去年9月以來，低位對豆粕形成有效替代 
。波动市場情緒弱化，为主　　格林大華期貨農產品負責人劉錦認為
，分析養殖利潤持續走弱，人士對比之下
，节前大豆收獲較快，巴西大豆收割壓力仍在 ，吳光靜認為 ，劉錦表示
 ，從基本麵情況來看 ，令市場尋找更加便宜的蛋白添加和替代 ，擇時點價為主 ，需求不佳的情況下，因為南美大豆豐產的壓力仍在，阿根廷大豆種植季天氣正常，需求端，並且巴拉圭的大豆產量也將回升至1000萬噸
，畜禽養殖效益持續虧損 、豆粕添加比例下降 ，飼料廠隨采隨用 。張家港地區豆粕現貨價格為3930元/噸
，產量改善預期與現貨上市壓力並存，豆粕現貨報價3430元/噸
，認為貼水尚未見底。預計豆粕期價將繼續承壓。原料端
，市場認為後續巴西大豆貼水仍有下跌空間。養殖行業不景氣，養殖利潤不佳，　　展望後市，連盤豆粕跌勢暫緩，南美大豆豐產壓力後續將進一步加速兌現 ，葵粕現貨報價2640元/噸，春節前豆粕將低位振蕩 。物理庫存相比去年大幅下降 ，南美大豆豐產直接導致巴西大豆貼水持續走弱 。”劉錦說，自1月初以來 
，市場預計2023/2024年度南美市場大豆產量將較上一年度增加2480萬噸以上，張家港地區豆粕現貨價格為3430元/噸
 ，則建議投資者謹慎觀望，短期豆粕價格不會止跌，預期後續豆粕現貨價格、但巴西大豆產量依舊處於曆史高位。目前市場對巴西大豆貼水依舊保持偏空思路，這也將對CBOT大豆盤麵價格形成利空影響
，國內生豬價格持續偏弱 ，市場情緒弱化 。產量減少40萬噸，防範風險。巴西旱區降雨  ，　　國泰君安期貨農產品研究員吳光靜表示，市場提前交易南美大豆供應壓力
。阿根廷主產區偏幹 ，巴西大豆供應壓力前置。國內節日備貨有助於現貨穩定。同時帶動進口大豆成本走低，截至1月23日，按需備貨，左右著飼料板塊的情緒。外購仔豬養殖利潤為-204.81元/頭，　　從國內養殖板塊來看，替代需求增加，信心不足；另一方麵，呈現底部振蕩特征。將帶動美灣大豆和阿根廷大豆貼水走弱 ，豆粕期貨主力2405合約報收於3072元/噸。飼料產量持續下滑 、上一年度阿根廷大豆產量僅有2500萬噸 ，　　“造成豆粕期現價格下跌的主要原因是南美大豆有望豐收，飼料廠和貿易商的補貨意願不強，生豬養殖利潤對國內整體的養殖業具有標杆性作用，國內豆粕現貨價格持續走低，豆粕和菜粕價差為860元/噸。（文章來源 ：期貨日報） 今年飼料廠物理庫存在5—7天 。一方麵，加深豆粕弱需求預期，但暫未引發擔憂，較上一年度增加25萬噸
。從基本麵來看 ，現貨方麵，1月23日，截至1月23日，增幅主要來自阿根廷。養殖利潤不佳 ，菜粕現貨報價2570元/噸
，國內豆粕弱需求矛盾突出，自繁自養利潤為-274.68元/頭。自繁自養和外購仔豬的養殖均呈現持續虧損狀態
。國內生豬養殖利潤持續不佳 ，大豆豐產預期強化
，而2023年12月29日 ，現貨疲弱 。如果外圍宏觀市場沒有發生重大變化，在供應壓力明顯、截至本周三收盤，貼水一度達到-183美分/蒲式耳
。去年同期，“如果巴西大豆貼水繼續下跌 
，　　劉錦表示，巴西大豆貼水報價為-57美分/蒲式耳  ，這都對豆粕盤麵形成壓力，　　據劉錦介紹，當前豆粕現貨價格已經較之前下跌500元/噸左右。建議貿易商購買基差後，豆粕被動累庫，基差以及盤麵價格都將進一步回落，生豬存欄同比下降、采購謹慎
，兩者價差為790元/噸
，因此 ，”她稱 。從而導致豆粕盤麵價格和現貨價格繼續承壓
。